“三折疊屏手機(jī)的銷售行情好于我們的預(yù)期,但現(xiàn)在產(chǎn)能有限!比涨,華南某折疊屏手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈公司人士對(duì)中國(guó)證券報(bào)記者表示,目前折疊屏手機(jī)逐漸成為主流機(jī)型,未來,隨著更多廠商推出三折疊屏手機(jī),供應(yīng)鏈成熟起來,產(chǎn)能將提升,售價(jià)也將隨之降低。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,三折疊屏手機(jī)硬件環(huán)節(jié)增長(zhǎng)明顯,鉸鏈和柔性屏、屏幕蓋板等是折疊屏手機(jī)物料成本的主要增量,產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)公司或?qū)⑹芤妗?/P>
柔性屏需求量增加
長(zhǎng)城證券(8.730, -0.37, -4.07%)產(chǎn)業(yè)金融研究院電子首席分析師鄒蘭蘭認(rèn)為,隨著終端廠商和上游供應(yīng)鏈硬件技術(shù)改進(jìn)成熟、軟件系統(tǒng)應(yīng)用優(yōu)化,消費(fèi)者使用體驗(yàn)感不斷提升,產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)下探,消費(fèi)者的消費(fèi)意愿將有所增強(qiáng)。后續(xù)在雙折疊屏、三折疊屏等新品推動(dòng)下,折疊屏手機(jī)出貨量、滲透率有望保持快速增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì),屏幕、鉸鏈等相關(guān)廠商有望受益。
中信建投(26.030, -2.81, -9.74%)證券研報(bào)稱,三折疊屏手機(jī)相較于目前主流左右折手機(jī)不僅在折疊形態(tài)上有了大幅改動(dòng),相應(yīng)的手機(jī)零部件價(jià)值量也大幅增加。內(nèi)屏尺寸大幅提升,對(duì)于折疊屏的彎折強(qiáng)度要求更高,對(duì)于柔性AMOLED面板需求量進(jìn)一步增加,建議關(guān)注顯示面板龍頭廠商。
8月底,京東方表示,在柔性AMOLED方面,公司緊抓市場(chǎng)機(jī)遇,重點(diǎn)發(fā)力高端需求,打造多款品牌首發(fā)產(chǎn)品,實(shí)現(xiàn)多個(gè)柔性AMOLED高端折疊產(chǎn)品客戶獨(dú)供。2024年上半年公司柔性AMOLED產(chǎn)品出貨量超6500萬(wàn)片,同比增長(zhǎng)超25%。
9月初,天馬微電子表示,公司在折疊屏手機(jī)方面有多方案技術(shù)儲(chǔ)備,其中在三折技術(shù)方案上與傳音已有預(yù)研合作。公司將根據(jù)市場(chǎng)需求持續(xù)提升折疊技術(shù)研發(fā)水平,向客戶提供更多方案選擇。
今年,TCL華星向外界展示了7.85英寸的三折柔性折疊屏,但目前還未量產(chǎn)。此前,TCL華星相關(guān)負(fù)責(zé)人對(duì)中國(guó)證券報(bào)記者表示,在折疊屏方面,公司目前已經(jīng)合作的客戶有小米、聯(lián)想、傳音。中大尺寸折疊屏發(fā)展前景廣闊,比如大折疊屏手機(jī)和折疊平板、筆記本電腦等,它能夠在小巧便攜與大屏體驗(yàn)之間實(shí)現(xiàn)兼顧,給消費(fèi)者及IT商務(wù)人士帶來一種全新的使用體驗(yàn)。這將創(chuàng)造一種全新的高端細(xì)分市場(chǎng),對(duì)屏幕廠商而言是一種潛在的巨大商機(jī)。
鉸鏈為關(guān)鍵環(huán)節(jié)
9月10日,談及全球首款三折疊屏手機(jī)華為Mate XT時(shí),華為常務(wù)董事、終端BG董事長(zhǎng)、智能汽車解決方案BU董事長(zhǎng)余承東表示,華為再次改寫行業(yè)歷史,將科幻變成現(xiàn)實(shí)。做出樣機(jī)很容易,但量產(chǎn)非常難。屏幕和鉸鏈的技術(shù)突破,是將科幻變成現(xiàn)實(shí)的關(guān)鍵,華為首創(chuàng)了天工鉸鏈系統(tǒng)。
華福證券研報(bào)稱,在鉸鏈部分,華為Mate XT搭載天工鉸鏈系統(tǒng),讓鉸鏈系統(tǒng)第一次實(shí)現(xiàn)內(nèi)外彎折。
天風(fēng)證券(4.900, -0.41, -7.72%)認(rèn)為,鉸鏈起到支撐折疊功能,關(guān)系到屏幕折痕深淺、輕薄程度等與消費(fèi)者體驗(yàn)最相關(guān)的問題,是決定折疊屏手機(jī)產(chǎn)品效果和成本的關(guān)鍵零部件之一。2023年全球折疊屏手機(jī)鉸鏈?zhǔn)袌?chǎng)空間達(dá)到36.4億元,MIM(金屬注射成型)件市場(chǎng)空間達(dá)到10.9億元;預(yù)計(jì)至2027年,全球折疊屏手機(jī)鉸鏈?zhǔn)袌?chǎng)空間有望達(dá)到257.8億元,MIM件市場(chǎng)空間有望達(dá)到77.3億元,全球折疊屏手機(jī)鉸鏈及MIM件市場(chǎng)規(guī)模將實(shí)現(xiàn)快速增長(zhǎng),產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)公司有望充分受益。
民生證券研報(bào)稱,鉸鏈?zhǔn)钦郫B屏的重要“關(guān)節(jié)”。相較直板機(jī),鉸鏈?zhǔn)钦郫B屏手機(jī)的主要增量成本。傳統(tǒng)鉸鏈技術(shù)方案需采用MIM、沖壓、CNC精密加工等多種工藝。隨著國(guó)內(nèi)折疊屏產(chǎn)業(yè)鏈的“羽翼豐滿”,A股產(chǎn)業(yè)鏈公司如東睦股份(17.410, 0.05, 0.29%)、精研科技(45.380, -1.87, -3.96%)、統(tǒng)聯(lián)精密(20.010, -0.41, -2.01%)的MIM業(yè)務(wù)將持續(xù)開拓。
機(jī)構(gòu)人士表示,相比普通折疊屏手機(jī),三折疊屏手機(jī)將新增一條鉸鏈,相關(guān)的鉸鏈?zhǔn)袌?chǎng)空間有望進(jìn)一步增加。
瑞聲科技、精研科技、長(zhǎng)盈精密(14.470, 0.15, 1.05%)等公司積極拓展鉸鏈業(yè)務(wù)領(lǐng)域。據(jù)瑞聲科技相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹,公司助力榮耀跨界創(chuàng)新帶來輕薄折疊屏解決方案魯班架構(gòu)鉸鏈,Magic V3搭載魯班盾構(gòu)鋼鉸鏈、Magic Vs3搭載魯班鈦金鉸鏈。材料上,雙方工程師跨界引入了第二代盾構(gòu)鋼材料。
長(zhǎng)盈精密相關(guān)負(fù)責(zé)人對(duì)中國(guó)證券報(bào)記者表示,長(zhǎng)盈精密較早布局鉸鏈業(yè)務(wù),參與了三星等廠商折疊屏手機(jī)鉸鏈研發(fā),同時(shí)為vivo和OPPO提供中框組件。
UTG蓋板成長(zhǎng)動(dòng)能強(qiáng)勁
業(yè)內(nèi)人士表示,蓋板是解決屏幕折痕問題的重要技術(shù),折疊屏手機(jī)市場(chǎng)蓋板類型主要有UTG(超薄柔性玻璃)和CPI(透明聚酰亞胺)。UTG具備超薄、耐磨、透光性好、強(qiáng)度高、可彎折、回彈性好等優(yōu)勢(shì),能夠較好解決折疊痕、低回彈等問題。
東莞證券研報(bào)稱,自三星2020年推出的GalaxyS Z Flip首次搭載UTG方案后,小米、OPPO、vivo等多家終端廠商陸續(xù)跟進(jìn)并開始采用UTG方案。
目前,UTG方案正逐步成為折疊屏手機(jī)市場(chǎng)主流蓋板材料。據(jù)CINNO Research數(shù)據(jù),2024年上半年,UTG蓋板在國(guó)內(nèi)折疊屏手機(jī)中搭載量約255萬(wàn)臺(tái),同比增長(zhǎng)86%,占折疊屏手機(jī)總量的51%。CINNO Research預(yù)計(jì),2025年國(guó)內(nèi)折疊屏手機(jī)UTG蓋板搭載量將增長(zhǎng)至近660萬(wàn)臺(tái)。
民生證券認(rèn)為,面對(duì)折疊屏手機(jī)市場(chǎng)的廣闊前景和日益增長(zhǎng)的需求,全球范圍內(nèi)的UTG產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)都在積極布局,以搶占市場(chǎng)份額。長(zhǎng)信科技(6.950, 0.02, 0.29%)、凱盛科技(11.900, -0.12, -1.00%)和藍(lán)思科技(21.120, -0.07, -0.33%)是A股UTG領(lǐng)域三家重要企業(yè),各自在UTG產(chǎn)業(yè)鏈中扮演著關(guān)鍵的角色。
集邦咨詢研報(bào)稱,隨著折疊屏手機(jī)市場(chǎng)規(guī)模持續(xù)增長(zhǎng),2023年UTG超薄柔性玻璃產(chǎn)值達(dá)到3億美元,2024年產(chǎn)值有望達(dá)到6億美元,成長(zhǎng)動(dòng)能強(qiáng)勁。
招商證券(20.570, -2.27, -9.94%)認(rèn)為,目前高昂的價(jià)格限制了三折疊屏手機(jī)的用戶群體。隨著生產(chǎn)規(guī)模和良率的提升,三折疊屏手機(jī)的售價(jià)有望逐漸下行。折疊機(jī)與直板機(jī)相比,成本端增量主要體現(xiàn)在顯示屏幕和鉸鏈上,建議關(guān)注折疊屏手機(jī)鉸鏈及MIM結(jié)構(gòu)件、折疊屏幕、UTG蓋板等產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)。