2024年1-7月份，入境中國的外國人同比暴增129.9%至1725.4萬人次，帶動“China Travel”話題在全球社交媒體上持續(xù)爆火。很多外國友人在旅行中，更是被“China Hotel”實(shí)力圈粉。
西班牙小哥奧利弗就是其中一員，他把入住華住深圳一家酒店的經(jīng)歷拍成Vlog發(fā)布后，立刻在社交媒體爆火。在這段20分鐘視頻里，從電動窗簾、無線充電再到智能機(jī)器人上門服務(wù)，一系列科技感十足的功能和服務(wù)，讓海外朋友對“China Hotel”留下深刻印象。
很多海外游客在體驗(yàn)美景美食和中國文化之際，也在入住中國酒店過程中收獲遠(yuǎn)超預(yù)期的體驗(yàn)——從外觀設(shè)計到硬件設(shè)施、服務(wù)，“China Hotel”都已達(dá)到全球一流水準(zhǔn)。
作為規(guī)模最大的“China Hotel”之一，華住集團(tuán)在最新公布的2024年二季報中，顯示出強(qiáng)勁的經(jīng)營韌性和增長勢頭。華住集團(tuán)二季度末全球在營酒店數(shù)已達(dá)10286家，其中華住中國在營酒店數(shù)達(dá)10150家。財報里面披露的一系列關(guān)鍵數(shù)據(jù)，也解答了很多外國旅客對“China Hotel”的疑問，高質(zhì)量產(chǎn)品和超預(yù)期用戶體驗(yàn)，是如何做到的？
超預(yù)期用戶體驗(yàn)溯源：持續(xù)升級產(chǎn)品與服務(wù)
酒店業(yè)是標(biāo)準(zhǔn)的服務(wù)業(yè)，行業(yè)競爭拼的就是產(chǎn)品力與服務(wù)質(zhì)量，只有打造出高品質(zhì)的大眾產(chǎn)品，才能贏得廣大中外用戶的認(rèn)可。
華住集團(tuán)最新披露的2024年二季報，體現(xiàn)的就是中外用戶“用錢投票”的結(jié)果——他們用真金白銀，對酒店的品質(zhì)給出了“五星好評”。財報數(shù)據(jù)顯示：2024Q2華住集團(tuán)營業(yè)額同比增長15.5%至234億元（人民幣），收入同比增長11.2%至61億元，優(yōu)于此前所公布的7%-11%的指引上限，帶動2024上半年收入同比增長14.1%至114億元。
從酒店業(yè)最關(guān)健的三大經(jīng)營指標(biāo)來看，華住中國二季度均實(shí)現(xiàn)環(huán)比增長，其中華住中國租賃及自有酒店以及管理加盟及特許經(jīng)營酒店的混合平均可出租客房收入（RevPAR）為244元，比上一季度提高28元；日均房價（ADR）為296元，比上季度提高16元；所有在營酒店的入住率（OCC）為82.6%，比上季度高5.4個百分點(diǎn)。
相較去年同期來看，華住中國二季度RevPAR略微下降2%。這主要受到去年疫情解封后旅游出行“報復(fù)性反彈”高基數(shù)以及新店爬坡的影響有所下滑，但華住中國的RevPAR仍然顯著優(yōu)于行業(yè)表現(xiàn)。據(jù)澎湃報道，萬豪、凱悅、洲際等國際酒店品牌今年第二季度中國區(qū)酒店的RevPAR分別同比減少4.6%、3.2%和7%；從日均房價來看，ADR分別同比減少5.9%。4.8%和0.2%。
正是憑借給西班牙小哥奧利弗這樣的廣大中外游客提供超預(yù)期的體驗(yàn)，華住集團(tuán)二季度RevPAR指標(biāo)“跑贏大盤”。追根溯源，超預(yù)期的用戶體驗(yàn)，源自華住持續(xù)的產(chǎn)品升級和卓越的服務(wù)。
華住自2005年創(chuàng)業(yè)之初，就明確要做服務(wù)于絕大多數(shù)人的酒店。華住選對賽道，聚焦最大的剛需市場實(shí)現(xiàn)高速增長。從漢庭起步至今19年以來，華住集團(tuán)已發(fā)展為旗下?lián)碛谐^30個連鎖酒店品牌的行業(yè)龍頭——其中服務(wù)大眾用戶的經(jīng)濟(jì)型酒店品牌包括漢庭、海友、你好，中檔酒店品牌有全季、桔子，而桔子水晶、城際、花間堂、施柏閣等中高檔、高檔酒店品牌，也讓華住品牌矩陣更為完善。
華住的酒店品牌，都在持續(xù)“進(jìn)化”。例如國內(nèi)規(guī)模最大的經(jīng)濟(jì)型酒店品牌，漢庭目前已升級迭代到3.5版本。在色彩搭配上，采用品牌專色藍(lán)與大地色為主基調(diào)，通過色塊拼接的簡潔設(shè)計豐富空間、提升質(zhì)感。整體設(shè)計營造淡雅溫馨的氣氛，帶給住客更輕盈的體驗(yàn)；在功能上，自助場景全面煥新，從單一功能的酒店到國民旅途中的幸福便利站，成為14億國民的“社區(qū)酒店”，讓客戶可以高效、便捷地享受到酒店帶來的高品質(zhì)服務(wù)。
圖：漢庭3.5酒店內(nèi)景，擁有寬敞的公共空間
全季品牌推出的全新5.0產(chǎn)品，進(jìn)一步闡釋東方美學(xué)的生活方式，展現(xiàn)了中國服務(wù)的自信。全季5.0從設(shè)計源頭開始踐行可持續(xù)發(fā)展的理念，比如采用裝配式設(shè)計、智能調(diào)光、環(huán)保的建筑系統(tǒng)等，從而減少環(huán)境污染與能源消耗。全季5.0在酒店空間商業(yè)模式上也有新的探索和突破。推出全新的茶空間，并進(jìn)一步強(qiáng)化了全季“客聽”的場景化零售。
圖：全季5.0酒店的茶空間
在堅(jiān)持“產(chǎn)品為王”的同時，華住還通過華住會的強(qiáng)大網(wǎng)絡(luò)加強(qiáng)用戶運(yùn)營——通過這個高效的自主客源網(wǎng)絡(luò)，為超過2.5億會員提供住宿和旅途服務(wù)。華住會龐大的精準(zhǔn)流量，能夠持續(xù)為華住的上萬家酒店提供穩(wěn)定的客源支持，為酒店加盟商們送上訂單，從而形成良性循環(huán)，推動酒店業(yè)績的可持續(xù)增長。
值得注意的是，華住中國二季度在酒店網(wǎng)絡(luò)加速擴(kuò)張的情況下，仍實(shí)現(xiàn)入住率（OCC）同比增長0.7個百分點(diǎn)至82.6%。也就是說，在“客單價”指標(biāo)全行業(yè)普遍下行的情況下，華住中國二季度通過提升入住率和加速網(wǎng)絡(luò)擴(kuò)張，來帶動營收和利潤的穩(wěn)步增長，在市場競爭中占據(jù)有利地位。
服務(wù)大眾初心不變，下沉市場開辟藍(lán)海
最近披露的財報顯示，二季度華住中國新開店567家，延續(xù)發(fā)展勢頭。隨著漢庭林芝墨脫縣酒店開業(yè)，華住中國門店數(shù)已突破1萬家，華住集團(tuán)首席執(zhí)行官金輝將此稱為華住“千城萬店2.0戰(zhàn)略的全新起點(diǎn)”。
圖：漢庭林芝墨脫縣酒店，是華住在中國的第1萬家門店
金輝在業(yè)績發(fā)布會上表示，華住中國的網(wǎng)絡(luò)持續(xù)發(fā)展，得益于集團(tuán)堅(jiān)持以經(jīng)濟(jì)型和中檔酒店為核心深耕大眾市場的戰(zhàn)略布局。截至二季度末，華住中國經(jīng)濟(jì)型和中檔品牌在在營酒店、管道酒店和新開店中占比分別為92%、82%和89%。
在聚焦經(jīng)濟(jì)型和中檔酒店網(wǎng)絡(luò)擴(kuò)張的同時，華住也是最早進(jìn)軍下沉市場滲透低線城市“開辟藍(lán)�！钡南刃姓�。截至2024年二季度，公司在營酒店在三線及以下城市占比為41%，同比提升了2個百分點(diǎn)。管道酒店在三線及以下城市占比已達(dá)54%，城市覆蓋數(shù)量達(dá)到1328個，比去年同期新增132城。
新開業(yè)的漢庭林芝墨脫縣酒店，就是華住下沉擴(kuò)張戰(zhàn)略的體現(xiàn)。墨脫縣是中國最后一個通公路的縣城，更是川藏線318國道上的重要站點(diǎn)，但當(dāng)?shù)剡B鎖酒店稀缺，很多自駕318國道的游客難以住到可靠的酒店。類似這些未被充分開發(fā)的“藍(lán)�！笔袌鑫磥韺⒋笥锌蔀�。
從2019年至2023年，一二線城市的酒店連鎖化率已經(jīng)達(dá)到33%，而三線及以下城市的連鎖化率只有18%。此外，全國有56%單體酒店均分布于三線及以下城市，消費(fèi)者想要找到一家品質(zhì)上乘、配套完善、服務(wù)可靠的連鎖酒店，并非易事。
今年以來，在2142公里的川藏線318國道上，華住已經(jīng)新開了近10家酒店，目前已開業(yè)酒店總計40家，包括漢庭、全季、桔子、星程、海友、宜必思等品牌。
不僅是沿著川藏線318國道，華住還在不少城市開出品牌“首店”。在四川省大竹縣，華住開出當(dāng)?shù)氐谝患胰尽Ｔ谫F州省仁懷市，華住開出了當(dāng)?shù)氐谝患页请H酒店，為精英商務(wù)人群出行提供了新選擇。
圖：遵義仁懷第一家城際酒店
在推動酒店落地的同時，華住還為屬地化人才提供就業(yè)機(jī)會。截至目前，川藏線318國道上的華住門店共有600余名員工，其中超過一半是少數(shù)民族。不僅拓寬了當(dāng)?shù)鼐用竦木蜆I(yè)通道，還促進(jìn)了當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展。據(jù)了解，華住和加盟商目前一共提供了超過18萬的就業(yè)崗位，98%是門店一線的員工。
在不斷滲透下沉市場之際，華住還迎合當(dāng)前消費(fèi)者追求極致性價比的趨勢，對酒店進(jìn)行升級進(jìn)化降本增效。比如華住旗下海友酒店就在二季度進(jìn)行了升級，以“睡得好、花得少”作為品牌宗旨，聚集客戶睡好覺、洗好澡的核心住宿需求，通過打造普適的酒店客房和高效便利的自助服務(wù)，來實(shí)現(xiàn)極致性價比的價格。為實(shí)現(xiàn)高效運(yùn)營，海友創(chuàng)新的打造了“賓客自助+數(shù)字前臺+員工移動”三位一體的數(shù)字化運(yùn)營體系，確保實(shí)現(xiàn)品牌的“極致性價比”。
圖：海友酒店內(nèi)的全自助前臺
入境中國的海外游客朋友們可能沒想到，他們在華住旗下酒店體驗(yàn)到的智能機(jī)器人上門服務(wù)，雖然看起來很炫酷，但運(yùn)營成本并不高，數(shù)字化和自動化運(yùn)營實(shí)際上有助于降本增效打造“極致性價比”。
面對不確定性，大家都在省錢，但是高品質(zhì)的大眾產(chǎn)品始終生命力強(qiáng)大，因此大家還是要做品質(zhì)產(chǎn)品，要做適合最廣大人民的產(chǎn)品。
估值處于洼地，國際業(yè)務(wù)扭虧
結(jié)合二季報中強(qiáng)勁的凈利潤增長勢頭來看，當(dāng)前華住集團(tuán)在近期中概股普遍承壓的大背景下，價值洼地凸顯——從估值倍數(shù)指標(biāo)來看，華住集團(tuán)已低于行業(yè)平均水平。尤其是華住國際業(yè)務(wù)在二季度扭虧為盈，輕資產(chǎn)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型初現(xiàn)成效，有望在未來進(jìn)一步助力集團(tuán)增厚利潤。
華住集團(tuán)在二季報中也重申了慷慨的分紅計劃：2024年上半年派發(fā)總計2億美元的現(xiàn)金股息，折合每股普通股派息0.063美元，每份美國預(yù)托股份（ADS）派息0.63美元。根據(jù)華住集團(tuán)2024年7月發(fā)布生效的三年股東回報計劃，公司未來三年可向股東提供最高20億美元的分紅，董事會有權(quán)在每半年宣派及派付普通股息，且每個財政年度的股息總額不得低于公司該年度凈利潤的60%。8月21日，華住集團(tuán)為期五年的ADS股份回購計劃也正式生效，回購總額最高可達(dá)10億美元。
低估值高分紅板塊，是當(dāng)前資本市場上穩(wěn)健性投資者最青睞的品種，華住近期宣布通過加強(qiáng)分紅和回購來提升對股東的回報，有利于獲得長期資本的認(rèn)可。
華住2024年圍繞成本、質(zhì)量和效率這三個核心關(guān)鍵詞，啟動供應(yīng)鏈升級和底盤再造。在業(yè)績發(fā)布會上，金輝特別強(qiáng)調(diào)，下半年在成本領(lǐng)先和供應(yīng)鏈效率方面將有顯著提升，這將確保“千城萬店2.0戰(zhàn)略”穩(wěn)步推進(jìn)，為下一階段高質(zhì)量發(fā)展提供保障。我們對RevPAR的長期增長非常有信心，尤其華住在中國已經(jīng)建立品牌、產(chǎn)品、組織、科技、流量等優(yōu)勢，對中國市場保持長期樂觀。
高質(zhì)量的酒店供應(yīng)在市場上仍然是稀缺的，華住始終堅(jiān)持以高質(zhì)量和卓越服務(wù)作為指引，希望在充分競爭的市場環(huán)境下保持獨(dú)有的競爭力。
2024年，中國出行和旅游市場持續(xù)復(fù)蘇，上半年跨區(qū)域人員流動同比增長了7.4%，全國鐵路運(yùn)送旅客量同比增長18.4%至20.96億人次，民航運(yùn)送旅客量同比增長23.5%至3.5億人次。海外游客的猛增也給酒店業(yè)注入新的增長動力，而國家移民管理局預(yù)計下半年外國人來華熱度將持續(xù)升溫。
摩根士丹利近期發(fā)布研報，將華住集團(tuán)2024、2025財年收入預(yù)測分別上調(diào)3%和2%，每股盈利預(yù)測各上調(diào)6%。摩根大通研報預(yù)計該公司2024Q2至Q4的收入將獲得10%同比增長，經(jīng)調(diào)整凈利潤年增長超過10%，認(rèn)為華住經(jīng)營表現(xiàn)可在未來幾年持續(xù)跑贏行業(yè)。財通證券發(fā)布研報指出，華住在品牌、運(yùn)營、會員方面優(yōu)勢突出，2024年公司開店預(yù)期加速疊加經(jīng)營業(yè)績優(yōu)勢，全年業(yè)績有望持續(xù)兌現(xiàn)。
