1月3日，國務院新聞辦公室舉行“中國經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展成效”系列新聞發(fā)布會，國家發(fā)展改革委有關負責人表示，2025年，要加力擴圍實施“兩新”政策，更大力度支持“兩重”項目。其中，將設備更新支持范圍擴大至電子信息、安全生產(chǎn)、設施農(nóng)業(yè)等領域。實施手機等數(shù)碼產(chǎn)品購新補貼，對個人消費者購買手機、平板、智能手表手環(huán)等3類數(shù)碼產(chǎn)品給予補貼。
受上述消息影響，部分消費電子概念股上漲，其中A股市場勝利精密（002426.SZ）漲停，光峰科技(688007.SH)上漲8.49%，潤欣科技（300493.SZ）、星星科技（300256.SZ）、長盈精密(300115.SZ)等漲幅居前。港股方面，瑞聲科技（02018.HK）、高偉電子（01415.HK）及偉仕佳杰（00856.HK）等均有不同程度漲幅。
摩根士丹利發(fā)布報告認為，消費補貼將成為智能手機代工廠和供應鏈公司的短期正面催化劑。
Counterpoint中國區(qū)研究負責人齊英楠則對第一財經(jīng)記者表示，智能手機每年接近三億部的體量，補貼實施后將會推動手機銷量短期回暖，但長期看換機周期的縮短仍需要技術驅動。
手機廠商怎么看？
目前，5G手機每月的市場出貨量已占智能手機出貨量的九成以上，5G換機窗口期已經(jīng)來到最后時段。回顧智能手機市場發(fā)展，2016年中國手機市場出貨量來到4.67億臺的巔峰，今年市場出貨量約為2.86億臺，銷量較高峰期已有較大幅度下滑。
“同比去年，今年整體銷量還是有所增長，我們預測國補后將會帶動市場實現(xiàn)兩位數(shù)的增速�！饼R英楠對記者表示，從此前國補對家電行業(yè)帶來的銷售增長來看，效果比較明顯，但由于手機屬于消費客單價偏高的商品，且手機廠商更新迭代速度快，消費彈性較強。所以具體的補貼效果還需要看整體的補貼池有多少，手機、平板、智能手表手環(huán)每個品類能各自分到多少。
部分手機廠商在國補消息發(fā)布后表達了關注。
榮耀方面對記者表示，“兩新”政策2025年擴圍對終端廠商是一次機遇。首先，企業(yè)能夠充分享受到我國超大規(guī)模消費市場優(yōu)勢，通過國家政策補貼，以高質(zhì)量供給引導有效需求，延續(xù)中國智能手機市場的連續(xù)復蘇態(tài)勢，帶來新一輪市場增長。同時，隨著市場需求被進一步激活，企業(yè)更需要借助“國補”帶來的轉型窗口期，在接住短期政策紅利的同時，鍛造自身面向未來的長期發(fā)展內(nèi)生動力和核心競爭力。
“但存量時代，仍需創(chuàng)新破局。補貼紅利背后，是國家和社會對發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力的蓄勢蓄能，企業(yè)的自身競爭力和主動性則是長遠發(fā)展的根本�！睒s耀方面對記者說。
vivo執(zhí)行副總裁胡柏山對國補帶來的影響表示樂觀，但是他同時也對記者表示，內(nèi)部還是“控制了預期”，一方面此前全國各地已經(jīng)有相關補貼政策落地，另一方面，每年的兩次電商大促中，平臺方和手機廠商也會聯(lián)合做相關的補貼促銷，補貼的金額達到了幾百億元，這個量級可能與國補帶來的補貼量級相當。
“所以我們認為智能手機在未來一年的曲線將會得到一定的改變，總量上也許略有增加，但總體來看，銷售曲線的增加可能只是將購機的計劃提前，供應鏈的需求往前拉一些，市場的長遠表現(xiàn)還是需要看整體換機周期和技術變革趨勢等綜合因素�！焙厣秸f。
華為方面則對國補政策持積極態(tài)度，認為國補政策能有效刺激消費者的購買欲望，促進3C數(shù)碼產(chǎn)品的消費，尤其是對于國產(chǎn)品牌的市場份額提升有一定的幫助。
產(chǎn)業(yè)鏈有望承接“紅利”
除了電子消費本身，產(chǎn)業(yè)鏈的各個環(huán)節(jié)誰將受益也在此次國補公布后備受關注。
在去年年底，國內(nèi)部分城市已經(jīng)將消費電子納入促消費補貼品類。業(yè)內(nèi)認為，“國補”在品類和規(guī)模上仍有較大擴容潛力。消費電子被進一步納入“國補”，將進一步激發(fā)消費和產(chǎn)業(yè)發(fā)展活力。
在線下渠道中，包括江蘇、貴州、廣東、湖北、天津以及海南等地都已開展相關消費電子補貼活動。比如廣東對于個人消費者購買的平板、智能穿戴設備等，訂單金額超過500元的，可按產(chǎn)品銷售價格的10%享受一次性立減補貼，每件補貼不超過1000元。海南則對相關電子產(chǎn)品每單補貼10%至最高1000元，支持線上購買，覆蓋國內(nèi)外品牌。
江蘇則在去年11月對新增的7類3C產(chǎn)品和20類家電商品給予15%補貼，貴州省在已支持的17類家電產(chǎn)品和12類家居商品換新促銷基礎上，將國產(chǎn)手機、平板電腦等更多高質(zhì)量消費品納入以舊換新支持范圍。
此外，電商平臺也開始有所動作。京東表示，2025年消費品以舊換新國家補貼拉開帷幕，各省市相關補貼會場陸續(xù)上線中；天貓則表示，已在今年1月1日上線政府補貼會場承接各省市補貼發(fā)放，另外，淘寶App還專門新上線了“政府補貼”輕應用。
除了渠道外，對供應鏈的影響也將逐漸顯現(xiàn)。中信證券在研報中提到，2023年蘋果、安卓在國內(nèi)市場出貨量分別為0.47和2.24億臺，因此國內(nèi)出貨占比更高的品牌供應鏈相對更加受益，而考慮到擴產(chǎn)邊際成本降低以及稼動率提升，上游IC設計公司以及重資產(chǎn)零部件公司相對于中下游更加受益。
對于部分手機廠商而言，國補也有望降低來自于供應鏈成本端上漲帶來的壓力。
真我realme副總裁、中國區(qū)總裁徐起對記者表示，“國內(nèi)50%的用戶都在中端價位段上，為了拿下這個價位段市場份額的第一，Neo系列的硬件利潤可以為零�！�
除了realme外，近期包括一加Ace5、OPPO A5 Pro等多個品牌的機型都放在了中端價位段中，但從換機周期和供應鏈成本來看，這一區(qū)間確實是競爭最為激烈的賽道。
“中國已經(jīng)進入了啞鈴形結構，也就是上面和下面兩頭大，兩千元的手機換機周期達到了48個月，對比而言，四千元以上的換機周期在18個月到24個月。”國內(nèi)一手機廠商負責人對記者表示，國補的重心如果在中高價位段的話，也將推動這一區(qū)間的快速發(fā)展。
Canalys X Omdia高級分析師朱嘉弢表示，線下大型渠道及積極參與補貼政策、擁有更全面生態(tài)產(chǎn)品的廠商將會獲得競爭優(yōu)勢，其中中高端品牌占比更高的廠商相對來說將受益更多。
另一家機構CINNO Research則預測，以舊換新政策的實施將進一步加速這一增長趨勢，使得銷量保持穩(wěn)定甚至超出預期，2025年全年中國智能手機市場銷量或將達3.12億部，同比增長4%。
